回测的本质很简单：用历史数据重放你的规则。它不会自动帮你考虑：流动性变了、手续费变了、市场 regime 换了、以及你未来会不会情绪失控。
过拟合是什么？说白了就是——你把参数调到“刚好记住这段历史的噪音”，然后管那叫 alpha。指标叠指标，过滤叠过滤，看起来神，其实像背答案。
几个红旗信号（中枪越多越要警惕）：
换一段样本外数据，收益断崖；参数动一点点，曲线全崩；只在某一个品种/某十年有效；把真实点差滑点扣进去后，根本赚不到。
怎么缓解？说实话，只能降低概率，不能清零：
规则越少越好；假设事先写清楚；滚动/走样本外；把点差、跳空、资金费都当坏人做压力测试；别只晒年化，把最大回撤、连续亏损天数也摆出来。
如果你要对外分享“研究成果”，请把失败片段也贴上。只晒赚钱曲线，不是教育，是广告。
VegaDeck 不做策略排名、不卖信号。别把本站当成选圣杯的地方。
本文为教育分享，不构成投资建议。历史表现不代表未来。
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